鞠方博士的著作《房地產(chǎn)泡沫研究——基于實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的二元結(jié)構(gòu)分析框架》選題新穎，有重要的理論意義和實際應(yīng)用參考價值。
基于對現(xiàn)代經(jīng)濟和房地產(chǎn)市場特殊性的分析，作者提出了一個基于實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的二元結(jié)構(gòu)分析框架，把房地產(chǎn)泡沫放在協(xié)調(diào)處理好實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟關(guān)系的角度進行研究，重點剖析房地產(chǎn)泡沫、經(jīng)濟增長和金融發(fā)展三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，從而為三者的互動協(xié)調(diào)發(fā)展提供理論基礎(chǔ)，而不是孤立地研究房地產(chǎn)泡沫。作者強調(diào)房地產(chǎn)泡沫的復合性，給出了中國房地產(chǎn)的復合泡沫論的新判斷，提出了實體型泡沫、虛擬型泡沫和混合型泡沫的新分類。
通過實證分析，作者發(fā)現(xiàn)實體經(jīng)濟因素和虛擬經(jīng)濟因素以及產(chǎn)業(yè)變量都對房地產(chǎn)價格產(chǎn)生影響，實證結(jié)果較好地支持了復合泡沫論的判。斷，房地產(chǎn)泡沫是一種綜合性質(zhì)的泡沫，既有實體經(jīng)濟方面的因素，也有虛擬經(jīng)濟方面的因素，更多的是與虛擬經(jīng)濟部門有關(guān)。鞠方博士進一步提出房地產(chǎn)市場的貨幣積聚假說來解釋房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象。作者認為房地產(chǎn)泡沫是大量貨幣（尤其是大量投機貨幣）更加偏好于具有明顯虛擬經(jīng)濟特征的房地產(chǎn)的結(jié)果。來自日本和中國的實證分析較好的支持了這一假說。
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