機構(gòu)假冒個人戶：肥貓搖變小鼠
作者：何曉晴
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嘉寶實業(yè) 9.75 0.12
東大阿派 34.16 -0.01
據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，到2000年7 月31日，滬深證券交易所A 股個人投資者從1999年底的4443.48 萬戶增加到5208.84 萬戶；而機構(gòu)投資者則從1999年底的28.2萬戶增加到35.67 萬戶。機構(gòu)投資者仍只占投資者總數(shù)的0.68％。然而，在股市實際的投機活動中，某些機構(gòu)投資者為了牟取暴利，違規(guī)以個人投資者身份出現(xiàn)的情況屢見不鮮。于是，大量假冒的個人投資者在股市出現(xiàn)了。他們嚴重侵犯了中小投資者的利益，給證券市場造成極大混亂。那么，這些假冒的個人投資者主要在干些什么呢？
違規(guī)用個人名義申購新股。1996年5 月至12月，青島萬通證券、海通證券某業(yè)務(wù)總部、海南華銀國際信托投資公司某證券交易營業(yè)部、華夏證券某營業(yè)部、申銀萬國證券某營業(yè)部和青島市弘誠信托投資公司證券營業(yè)部分別從中國光大銀行青島分行拆借資金累計6.1 億元、3.3 億元、4.05億元、0.65億元、0.23億元和0.18億元，利用為數(shù)眾多的個人股票帳戶申購新股。中國證監(jiān)會認為上述行為違反《暫行條例》、《證券經(jīng)營機構(gòu)證券自營業(yè)務(wù)管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，給予了相應(yīng)處罰。
天津國際信托投資公司從1997年1 月10日開始違規(guī)申購新股，最多時使用個人股票帳戶達750 個，動用資金24280 萬元。到1997年6 月 22 日，該公司共進行網(wǎng)上申購44次，盈利3508萬元。此外，在1998年證券投資基金發(fā)行初期，機構(gòu)投資者利用個人帳戶違規(guī)申購的事件更是數(shù)不勝數(shù)。
利用眾多個人投資者帳戶操縱股票或基金價格。自1997年1 月起，蘇州市信托投資公司利用其開立的9 個個人帳戶和1 個機構(gòu)帳戶，通過集中資金、連續(xù)交易和虛買虛賣等方式操縱東大阿派股價。該公司在1997年1 月至3 月期間，合計日交易量平均占東大阿派每日總成交量的10％以上，最大時達47.7％。通過上述行為，蘇州市信托投資公司共獲利2914萬元，違規(guī)事實敗露后受到中國證監(jiān)會查處。
從1998年4 月8 日起，西安航標投資咨詢有限公司集中1 億多元資金，利用104個個人股東帳戶，持倉量從454 萬單位增加到6 月4 日的3 724 萬單位，占海鷗基金總股本的74％。該公司利用眾多帳戶，進行價格相近、方向相反的操作。最高成交量占當(dāng)日總成交量的67％，使海鷗基金價格從4 月8 日的2 元猛升至6 月19日的6.15元。在短短的40多個交易日里面，海鷗基金暴漲300 ％。至7 月21日，航標公司所持海鷗基金全部賣出，非法牟取暴利6110萬元。
違法違規(guī)自營，利用個人名義從事股票交易經(jīng)營業(yè)務(wù)。證券經(jīng)營機構(gòu)違規(guī)經(jīng)營還表現(xiàn)在自營與代理業(yè)務(wù)不分開管理，內(nèi)部從業(yè)人員和管理人員從事股票交易活動等。河北省國際信托投資公司某證券部以內(nèi)部職工名義共開立11個個帳戶用于股票自營買賣，所用資金全部是挪用客戶保證金，最高挪用金額達530 萬元，獲利25.3萬元。
超比例持股不依法履行報告義務(wù)。江蘇金大地房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司自1998年5 月起投入4900萬元資金，利用21個個人股票帳戶，大量購入農(nóng)墾商社股票。截止1998年6 月底，最高持股數(shù)達506.1 萬股，占該股票總股本7.75％。對于上述事實，金大地公司未向上市公司、證交所和證監(jiān)會作出書面報告，直接違反了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第47條之規(guī)定。
上市公司買賣自身股票或炒作股票。河南某上市公司從1996年1 0 月3 日至1997年4 月1 日，調(diào)集資金150 萬元，利用6 個個人帳戶在券商處買賣自已公司股票，獲利19.8萬元。這種作法不僅違反《暫行條例》有關(guān)規(guī)定，而且有違中國證監(jiān)會《關(guān)于嚴禁操縱證券市場行為的通知》中有關(guān)“嚴禁任何單位以個人名義在證券交易登記機構(gòu)開設(shè)股票帳戶”的規(guī)定。
上海嘉寶實業(yè)于1996年末至1998年期間，在華夏證券上海平?jīng)雎窢I業(yè)部、農(nóng)行湖北信托上海營業(yè)部等證券營業(yè)部，利用300 多個個人股東帳戶，投入資金22800萬元進行一級市場新股認購及二級市場股票買賣，獲利84萬元。1997年2 月19日至5 月30日，公司在上海浦東聯(lián)合信托投資公司曹楊路營業(yè)部、申銀萬國上海楊浦營業(yè)部，利用3 個個人股東帳戶累計買入“嘉寶實業(yè)”股票117.343 萬股，賣出138.548 萬股（包含送配股），最近受到中國證監(jiān)會查處。
以上提及的這些真機構(gòu)假個人投資者，僅僅是已經(jīng)被查處或被發(fā)現(xiàn)了一小部分。經(jīng)驗表明，更多的真機構(gòu)假個人投資者還隱藏在幕后，對此我們應(yīng)有清醒的認識。股市投資者身份十分復(fù)雜，入市動機各不相同，自然人進入股市沒有門檻，只要一張身份證即可，這就給違規(guī)入市的機構(gòu)投資者提供了很大的方便，并造成股市投資者的真實身份與開戶的名義身份存在很大差別。因此，不能簡單地利用滬深證券交易所對投資者的統(tǒng)計數(shù)據(jù)作為立論依據(jù)。如果不加分析地利用統(tǒng)計數(shù)據(jù)，就有可能導(dǎo)致對市場形勢判斷不準確，進而帶來決策的失誤。
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